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中金:中芯国际进入过渡期 予目标价12.5元

来源:南平新闻网   时间: 2019-04-17

  中金认为,2018 年中芯国际将进入过渡期,主要由于半导体行业驱动力从智能手机向人工智能、汽车和虚拟货币等板块转移的进度快于预期,而公司重点发展前沿制程的战略有助于缩短过渡什么是继发性癫痫期。

  中芯国际公布了技术研发进展。一方面,14nm制程预计2019 上半年开始风险生产,比原计划提前6 个月。另一方面,公司将成熟技术授权给国内第三方企业,实现研发资产变现;公司持续对两大平台北京看癫痫哪家医院好投入,配合客户的产品升级,2017 年CIS/NOR 闪存收入同比增长30%。

  台积电近期公告业绩,我们认为全球半导体行业的驱动力正逐渐从智能手机向人工智能、虚拟货币和汽车板块倾斜。尽管中国存小儿癫痫病的治疗方法在结构性增长机遇,但计算芯片多采用14nm 及以上制程,我们预计该全球趋势或将影响公司短期盈利。

  中金下调2018/19 年收入预测6%/9%;下调净利润预测29%/40%,主要反映收入增长低治疗癫痫病的最佳方法于预期以及制程开发相关研发费用上升。下调目标价21.9%至12.50 港元(1.60 倍2018 年市净率),维持“推荐”,主要考虑预计业绩自19 年强劲回升。

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